[MARCA BREZ VSTOPNIH STROŠKOV]
Na trg vstopamo z novim podskladom Generali Slovenija, ki združuje najboljše iz domačega okolja.
Naročite se na POSVET
pon-pet: 8.30 – 16.00
E-pošta: nasvet@generali-investments.si
Izberite svojega finančnega svetovalca in se dogovorite za osebni posvet.
Poiščite najbližjo poslovalnico.
Opravičujemo se vam za nevšečnosti in vas prosimo za razumevanje.
KD Skladi, d. o. o.
V študijskem letu 2015/16 bomo finančno pomoč ponovno namenili posebno nadarjenim študentom ali študentkam glasbene umetnosti za dodiplomski oziroma podiplomski študij v tujini z javno veljavnostjo.
Proaktivnost pri študiju, strast in veselje do ustvarjanja in zmagovalna miselnost, ki vas vodi do novih uspehov, so naše vrednote, ki jih posebno cenimo. Če ste ambiciozni in motivirani, odgovorno načrtujete svojo prihodnost ter zaupate v svoje uspehe in če ste bili sprejeti na katero od uveljavljenih akademij glasbe in umetnosti, vabljeni k oddaji svoje prijave.
Vaša prijava naj vsebuje:
Prijavo za pridobitev finančne pomoči skupaj z dokazili pošljite najkasneje do 15. junija 2015 na naslov:
AS Fundacija, Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, s pripisom RAZPIS »finančne pomoči nadarjenim«. Kandidate bomo o odločitvi obvestili v osmih dneh po zaključenem postopku izbire.
Družba KD Skladi je na svoji spletni strani objavila redno mesečno poročilo KD Krovnega sklada za april 2015. Dodali so mu tudi skupen naložbeni komentar, ki so ga pripravili upravitelji.
Naložbeni komentar april 2015
V aprilu je po daljšem obdobju optimizma na delniških trgih prišlo do korekcije cen in z njo do padca delniških indeksov v razvitih državah. Padel je tudi svetovni delniški indeks (donosnost v evrih) za 1,7 %, prav tako evropski za 0,5 % in ameriški (v lokalni valuti) za 3,2 %. Delniški indeks trgov v razvoju (BRIC) pa je aprila pridobil 7,6 %.
Grčija in države evroobmočja se do konca aprila niso sporazumele o programu pomoči, zato je tveganje neplačila grških dolgov še vedno visoko (dolg znaša 175 % BDP). Agencija Moody’s je aprila znižala dolgoročno bonitetno oceno grškega dolga za eno stopnjo na Caa2 in depozitne bonitetne ocene nekaterih grških bank za eno stopnjo na Caa3. Evropski delniški in obvezniški trg sta na začetku meseca kazala pozitivno sliko, ki pa se je ob koncu meseca obrnila, predvsem zaradi unovčevanja dobičkov. Svet ECB je na aprilskem zasedanju potrdil nadaljevanje programa odkupov v vrednosti 60 milijard EUR na mesec, saj ta pozitivno vpliva na posojilno dejavnost bank. Posojila privatnemu sektorju so prvič po treh letih rasla po pozitivni stopnji 0,1 % letno. Monetarni agregat M3, ki meri količino denarja v obtoku, je na letni ravni pozitivno presenetil in je marca zrasel za 4,6 %. Na drugi strani je bila objava indeksa nabavnih menedžerjev (PMI) aprila za malenkost slabša od pričakovanj, prav tako se v evroobmočju še ni povrnilo zaupanje potrošnikov. V Veliki Britaniji bodo maja splošne volitve, ki lahko prinesejo povečano volatilnost na kapitalske trge. V letu 2015 na Otoku vseeno pričakujejo stabilno gospodarsko rast. Rast britanskega BDP je v prvem četrtletju sicer razočarala z 0,3 %, kar je bilo delno pričakovano zaradi visoke rasti v preteklem letu in trenutne šibkosti v proizvodnem sektorju. Delniški indeks FTSE 100 je letos zrasel za 7,5 %.
Na zadnjem zasedanju ameriške centralne banke (FED) je bilo jasno povedano, da za predčasni dvig obrestnih mer potrebujejo močno izboljšane kazalnike o ekonomski aktivnosti. Pri tem bodo upoštevali razmere na trgu dela, stopnjo inflacije in stanje v mednarodnem gospodarstvu. Večina analitikov dvig obrestnih mer pričakuje septembra in burno razpravo junija. V prvem četrtletju 2015 je v ZDA negativno presenetila rast BDP, ki je znašala le 0,2 % (+2,2 % v letu 2014).
Razmere na ameriškem trgu dela se še naprej izboljšujejo in ostajajo pozitivna točka pri okrevanju ameriškega gospodarstva. Rezultati dobičkov ameriških podjetij so v prvem četrtletju presegli napovedi analitikov, ki so pri svojih napovedih upoštevali negativen vpliv močnega dolarja in padajočih cen nafte. Tečaj EUR/USD je v zadnjem mesecu padel vse do vrednosti 1,04 in se ob koncu meseca ponovno dvignil na 1,12 dolarja za evro.
Kitajsko gospodarstvo se ohlaja, zato se v kitajskih državnih podjetjih uvajajo reforme, prav tako je kitajska centralna banka znižala obrestno mero za rezerve, ki jih banke držijo pri njej. Obrestno mero je znižala tudi ruska centralna banka, in sicer za 1,5 odstotne točke na 12,5 %. Razmere se umirjajo tudi na valutnem trgu. Konflikt med Ukrajino in Rusijo je trenutno zamrznjen, Rusija pa naj ne bi vztrajala pri priključitvi Donetska k Rusiji, kar je vrnilo nekaj optimizma na ruski kapitalski trg V Braziliji se v letu 2015 pričakuje padec BDP, analitiki pa pričakujejo dodatni dvig obrestnih mer zaradi visoke inflacije.
Lokalni delniški trgi so v zadnjem mesecu zabeležili rast. V Sloveniji se zaključujeta prodajna postopka Pivovarne Laško in Žita. Prodaja se zapleta/razpleta tudi pri Telekomu, kjer bo rezultat verjetno znan maja. Razplet te prodaje bo pomembno vplival na prihodnje gibanje lokalnih trgov.
Na obvezniške trge so v aprilu najbolj vplivala višja inflacijska pričakovanja, novice o Grčiji in unovčevanje dobičkov. Zahtevana donosnost 10-letne nemške državne obveznice se je iz rekordnega dna pri 0,05 % v sredini aprila dvignila na 0,37 % ob koncu meseca. Povprečna zahtevana donosnost vseh evropskih obveznic je v primerjavi s preteklim mesecem negativna pri -1,1 %.
To je tudi priložnost, da se v živo srečate z upravitelji in finančnimi svetovalci. Priložnost, ki jo ne smete zamuditi, niti če še niste naš vlagatelj.
Vljudno vabljeni, da se nam pridružite na dogodkih v naslednjih krajih:
| DATUM KRAJ LOKACIJA |
TOREK, 12. 5. 2015, OB 17.00 PORTOROŽ GRAND HOTEL BERNARDIN, KONGRESNI CENTER BERNARDIN, OBALA 2 |
| DATUM KRAJ LOKACIJA |
ČETRTEK, 14. 5. 2015, OB 17.00 KRANJ HOTEL BRDO, PREDOSLJE 39 |
število mest je omejeno, prijave sprejemamo do zapolnitve mest. Na srečanje se lahko prijavite prek spletne prijave ali pa svojo udeležbo sporočite na e-naslov kds_prodaja@kd-group.si ali na brezplačno številko 080 80 24. V prijavi obvezno navedite, v katerem kraju se želite udeležiti srečanja in svoje podatke.
Na podlagi konkurenčnega prodajnega postopka je bila za končnega kupca izbrana družba Podravka, d. d., ki je na koncu dala najboljšo ponudbo in je 51,5 % delež družbe Žito, d. d. kupila po ceni 180,10 EUR za delnico, kar pomeni, da celota kupnina za ta delež znaša 33,03 mio EUR.
Pogodbo o prodaji delnic družbe Žito, d. d., so podpisali člani konzorcija, in sicer: SDH, Modra zavarovalnica, d. d., KD Kapital, d. o. o., Adriatic Slovenica, d. d., NLB Skladi, d. o. o. in KD Skladi, d. o. o.
Po zaključenem prenosu delnic namerava družba Podravka objaviti ponudbo za prevzem preostalih delnic v skladu z Zakonom o prevzemih.
Celotni postopek prodaje je potekal v dveh fazah, pri čemer je bil vzpostavljen kontakt z zelo širokim naborom finančnih in strateških investitorjev. Postopek prodaje, ki sta ga v imenu prodajalcev vodili SDH skupaj s KD skladi in finančnimi ter pravnimi svetovalci, je potekal ob dobri konkurenci ponudnikov. Izveden je bil profesionalno, transparentno in enakopravno do vseh investitorjev v prodajnem postopku ter v skladu z mednarodno prakso na tem področju.
KD Skladi in SDH ocenjujeta, da bo družba Žito, d. d., dobila dolgoročnega strateškega in izkušenega lastnika iz prehrambene industrije, ki lahko omogoči rast in razvoj Žita tudi izven Slovenije.
Zaključek postopka je predviden v prihodnjih nekaj mesecih, saj mora kupec pridobiti dovoljenje regulatorjev. Kupnina, ki jo bo prejela družba KD Skladi za račun podskladov KD Krovnega sklada, predstavlja pomembne deleže v skladih KD Galileo, mešani fleksibilni sklad (2,6 %), KD Rastko, evropski delniški sklad (3,7 %) in KD Dividendni, delniški (6,2 %). Kupnina v skupni višini 7,95 mio EUR bo namenjena novim naložbenim priložnostnim v skladu z naložbeno politiko posameznega podsklada.
Družba KD Skladi po zaključenih pogajanjih ocenjuje, da so bila pogajanja izpeljana profesionalno. Sodelovanje z državo, v tem primeru pomembno lastnico v družbi Žito, je bilo v vseh pogledih korektno in je temeljilo na spoštovanju zaveze k transparentnosti, učinkovitosti in odgovornemu lastništvu. Družba KD Skladi pri izvajanju upravljanja premoženja vlagateljev stremi k cilju – zagotoviti najbolj kakovostne naložbene rešitve za vlagatelje, ki prinašajo stalno dolgoročno donosnost naložb. V središču odločitev so vselej vlagatelji. Kupec družbe Žito je bil izbran konkurenčno in v skladu z zastavljenimi cilji. Izbrana je bila ponudba, ki za vlagatelje pomeni uresničitev zastavljenih ciljev.
Postopek prodaje sta vodila SDH in KD Skladi v sodelovanju s finančnima svetovalcema Erste Group Bank AG in P&S Capital d.o.o. in pravnim svetovalcem Jadek & Pensa.
Portfelji so bili spremenjeni v skladu z našimi pričakovanji na kapitalskih trgih ob upoštevanju parametrov tveganja ter korelacij med skladi.
Pri odločitvi o prodaji je bilo temeljno merilo najvišja ponujena cena za delnico v ponudbi, oddani v skladu s pravili razpisa.
Družba KD Skladi je na svoji spletni strani objavila redno mesečno poročilo KD Krovnega sklada za marec 2015. Dodali so mu tudi skupen naložbeni komentar, ki so ga pripravili upravitelji.
Naložbeni komentar marec 2015
V marcu je na glavnini kapitalskih trgov še vedno vladal optimizem, rast delniških indeksov pa se je glede na pretekli mesec umirila. Svetovni delniški indeks (donosnost v evrih) je marca zrasel za 2,5 %, rast sta zaznala tudi evropski in ameriški delniški trg. Ameriški trg v lokalni valuti je sicer upadel. Delniški indeks štirih trgov v razvoju (BRIC) je v marcu pridobil 2,3 %.
Pogajanja o grškem programu pomoči se še naprej nadaljujejo. Grčija je finančnim ministrom držav evroobmočja predstavila nov reformni program, ki je bil za posojilodajalce preskromen, čeprav je vključeval prodajo nekaterih državnih podjetij in strateških točk. Trgi trenutno pozorno spremljajo, ali bo Grčija sposobna poplačati dolg do MDS, medtem ko se je strah pred njenim izstopom iz evroobmočja nekoliko polegel. Kazalnik, ki napoveduje prihodnje gospodarsko gibanje (PMI), je marca presegel napovedi analitikov in potrdil smer okrevanja v evroobmočju. To kaže tudi rast bruto domačega proizvoda na četrtletni ravni, ki se od junija 2014 giblje v skladu s pričakovanji trga. Dogajanje na finančnem prizorišču bosta tudi v prihodnje usmerjali evropska in ameriška centralna banka, ki sta sicer v različnih položajih. V Veliki Britaniji se bodo maja začele splošne volitve, na katerih pa zmagovalne stranke še ni mogoče napovedati.
Makroekonomski podatki za ameriško gospodarstvo so v marcu pokazali mešano sliko. Pozitivno je presenetila rast cen življenjskih potrebščin, ki se je v marcu povečala za 0,2 , medtem ko je potrošnja na drobno že tretji mesec zaporedoma padla, in sicer za 0,6 %. Podatki o trgu dela še naprej ostajajo pozitivni. Gospodarska rast v ZDA je v zadnjem četrtletju lani znašala 2,2 %. Nadaljnje okrevanje bo odvisno tudi od vrednosti ameriškega dolarja, ki je od začetka leta v primerjavi z evrom pridobil 12,7 %, tečaj EUR/USD pa se je dotaknil 12-letnega dna pri 1,0456 dolarja za evro. Guvernerka ameriške centralne banke (FED) Janet Yellen je na marčevskem sestanku spremenila retoriko, ki pa sama po sebi še ne pomeni dviga obrestnih mer. FED ima zdaj bolj proste roke pri dvigu obrestnih mer, zlasti če bo zaznal precejšnje izboljšanje kazalnikov na makroravni. Večina tržnih udeležencev pričakuje v septembru dvig ameriških obrestnih mer.
Dogajanje na trgih v razvoju še naprej vodijo odločitve centralnih bank. V to skupino lahko uvrstimo Kitajsko, Rusijo, Turčijo in Indijo. Ekonomska aktivnost na Kitajskem se umirja, navzdol (na 7,0 %) je bila popravljena tudi stopnja rasti gospodarstva za leto 2015. Ukrajinska centralna banka je zaradi visoke stopnje inflacije obrestno mero ohranila pri 30,0 %, analitiki pa državi v letu 2015 napovedujejo krčenje za kar 7,5 %. Na drugi strani je tudi Rusija zaradi gospodarskih sankcij padla v prvo recesijo v zadnjih šestih letih. Ruski rubelj je po velikem padcu v letu 2014 najmočnejši proti evru pri tečaju 62,5 rublja za evro.
Lokalni trgi so v prvih treh mesecih leta zaostajali v primerjavi z drugimi delniškimi trgi. V Sloveniji poteka več privatizacijskih postopkov, ki se bodo predvidoma zaključili v prihodnjih mesecih. Na Hrvaškem se pripravljajo na dokapitalizacijo energetske družbe Hrvatska elektroprivreda (HEP), ki jo bodo izvedli s prvo javno prodajo delnic, za vodenje katere so že izbrali svetovalce. Romunska podjetja so v zadnjem mesecu objavila finančne podatke o preteklem letu, ki so večinoma dobri in nakazujejo visoke dividendne donosnosti v portfelju, ki so tudi nad pričakovanji. 
Vpliv odkupov obveznic evropske centralne banke močneje vpliva na cene obveznic, kot se je najprej pričakovalo. Zahtevani donosi obveznic obrobnih držav so marca upadli bolj kot donosi obveznic jedrnih držav. Zahtevana donosnost 10-letne nemške državne obveznice se je v marcu znižala za dodatnih 14 bazičnih točk na 0,18 % in še naprej testira spodnjo mejo. Nemška krivulja donosnosti je negativna do ročnosti 7 let. Povprečna zahtevana donosnost vseh evropskih obveznic je v primerjavi s preteklim mesecem za malenkost višja pri 0,86 %.
To je tudi priložnost, da se v živo srečate z upravitelji in finančnimi svetovalci. Priložnost, ki jo ne smete zamuditi, niti če še niste naš vlagatelj.
Vljudno vabljeni, da se nam pridružite na dogodkih v naslednjih krajih:
| DATUM KRAJ LOKACIJA |
TOREK, 21. 4. 2015, OB 17.00 MARIBOR CITY HOTEL, ULICA KNEZA KOCLJA 22 |
| DATUM KRAJ LOKACIJA |
ČETRTEK, 23. 4. 2015, OB 17.00 LJUBLJANA VIVO D125, DUNAJSKA CESTA 125 (Bivša stavba Merkur) |
V prihodnjem mesecu, v maju, bomo organizirali srečanje tudi v Kranju in Kopru. Podrobnejše informacije o datumu in lokaciji srečanja bomo še sporočili.
število mest je omejeno, prijave sprejemamo do zapolnitve mest. Na srečanje se lahko prijavite prek spletne prijave ali pa svojo udeležbo sporočite na e-naslov kds_prodaja@kd-group.si ali na brezplačno številko 080 80 24. V prijavi obvezno navedite, v katerem kraju se želite udeležiti srečanja in svoje podatke.
Nagrada Trusted Brand je že vrsto let izkazana družbi KD Skladi. Med najbolj zaupanja vrednimi blagovnimi znamkami Slovenije smo že osem let, od samega začetka vključenosti kategorije Investicijske družbe in vzajemni skladi v tej potrošniški raziskavi.
Raziskava European Trusted Brand je ena največjih evropskih potrošniških raziskav o odnosu do izdelkov in storitev široke potrošnje. Osrednji cilj raziskave je odkriti, katerim blagovnim znamkam Evropejci najbolj zaupamo, katere so najbolj zaupanja vredne domače in tuje blagovne znamke ter najbolj zaupanja vredne osebnosti. Izvaja se že petnajsto leto, v Sloveniji pa deveto leto. V letošnjem letu je raziskava potekala v 6 jezikih in 7 evropskih državah, kjer je bilo analiziranih skoraj 16.000 odgovorov.
Zmagovalci tokratne raziskave bomo priznanja prejeli na svečani podelitvi, ki bo 14. maja v Cankarjevem domu.
Več o raziskavi na: www.trustedbrand.si
Vpišite kontaktne podatke in izberite BREZPLAČNI termin v naši poslovalnici oziroma posredujte osebne podatke in kontaktirali vas bomo ter se dogovorili za vam ustrezen termin posveta.
* Polja označena z zvezdico so obvezna.
Bogatite svoje znanje o varčevanju v vzajemnih skladih s pomočjo naših nasvetov za vlagatelje in aktualnih vsebin. Prijavite se na e-novice in prejmite uporabne vsebine v vaš e-nabiralnik.
