Aktualno
Komentar ekipe upraviteljev Generali Investments na trenutno dogajanje
Ekipa upraviteljev Generali Investments je pripravila povzetek trenutnega dogajanja z vplivi na kapitalske trge.
Novo leto se je začelo v znamenju osebnosti leta 2025 – Donalda Trumpa. Ta je zaznamoval pretekli teden z »ugrabitvijo« venezuelskega predsednika Madure in številnimi drugimi izjavami. Ne glede na vse pa gredo delniški indeksi naprej svojo pot navzgor.
PRIJAVITE SE NA FINANČNI POSVET
Geopolitična nevihta brez borznega viharja
Ameriška operacija v Venezueli, v kateri so ZDA zajele predsednika Nicolása Madura, je predstavljala pomembno geopolitično eskalacijo, a se ta na delniških trgih ni odrazila v večjih pretresih. Geopolitična slika se je sicer dodatno zaostrila z izjavami ameriškega predsednika glede morebitnih nadaljnjih ukrepov v Latinski Ameriki in drugod, vključno z omembami Kube, Grenlandije in trgovinskih pritiskov na zaveznice. Kljub temu so vlagatelji večjo pozornost namenjali domačim makroekonomskim podatkom in novicam s strani podjetij, zlasti v tehnološkem sektorju. Osrednji ameriški delniški indeksi so kljub temu teden zaključili višje in dosegli nove rekordne vrednosti. V Evropi so delniški trgi sledili pozitivnemu razpoloženju iz ZDA, hkrati pa je bila opazna večja previdnost ob razpravah o trgovinskih odnosih z ZDA in notranjih političnih vprašanjih. Tudi azijski trgi so večinoma beležili rast, zlasti v tehnološko usmerjenih segmentih, kjer je zanimanje vlagateljev ostalo visoko.
Venezuelski preobrat poganja trge
Dogajanje v Venezueli je imelo opaznejši vpliv na posamezne segmente trga. Delnice ameriških energetskih podjetij so se v pričakovanju novih vlaganj in prihajajočih dobičkov iz Venezuele podražile. Venezuelski delniški indeks pa se je več kot podvojil, saj so vlagatelji ocenjevali možnost sprememb v upravljanju države za zelo pozitivno. Tehnološki sektor je v preteklem tednu ostal v središču pozornosti. Nvidia je potrdila nadaljnjo visoko raven povpraševanja po svojih podatkovnih centrih, kar je podprlo optimizem v širšem tehnološkem segmentu. Ni pa bilo vse rožnato, saj so izjave o tehnološkem napredku pri hlajenju podatkovnih centrov povzročile padec cen delnic proizvajalcev hladilnih sistemov. Ameriški predsednik se je lotil tudi stanovanjske problematike v ZDA in napovedal ukrepe za omejevanje vloge institucionalnih vlagateljev na trgu enodružinskih hiš ter hkrati naložil Fannie Mae in Freddie Mac povečanje nakupov hipotekarnih obveznic. Novice so pozitivno vplivale na delnice gradbenih podjetij, potencialna omejitev vlaganj skladov zasebnega kapitala v enodružinske hiše pa je bila negativna za cene delnic skladov zasebnega kapitala. Ameriški makroekonomski podatki so v preteklem tednu ponudili mešano sliko. Decembrsko poročilo o trgu dela je pokazalo skromnejšo rast števila delovnih mest od pričakovanj, medtem ko se je stopnja brezposelnosti znižala na 4,4 %. Ob tem je aktivnost v storitvenem sektorju ostala umirjena, kar se je odrazilo v nižjih vrednostih PMI kazalnikov.
Iranska tveganja premikajo nafto, plemenite kovine v vzpon
Cena nafte se sploh ni odzvala na dogajanje v Venezueli, proti koncu tedna pa se je zvišala zaradi skrbi glede dogajanja v Iranu. Protesti in nemiri v obubožani državi, ki bi lahko vplivali na prodajo nafte iz države, imajo precej večji vpliv na trg nafte. Nadaljuje se tudi opazna rast cen zlata in srebra, kar je kazalo na hkratno prisotnost iskanja varnosti in špekulativnega trgovanja. Element varnosti je bil izrazit v luči skrbi pred rušenjem trenutnega svetovnega reda in v iskanju zatočišča izven ameriškega dolarja.
Prešerno je bilo tudi doma
Osrednji delniški indeks SBITOP je po več kot 18 letih dosegel novo rekordno vrednost in presegel raven, ki je bila nazadnje dosežena avgusta 2007. S tem je indeks postavil nov zgodovinski vrh ter potrdil nadaljevanje pozitivnega trenda, ki se je oblikoval v zadnjih letih. Podražile so se delnice večine podjetij iz prve kotacije, najizrazitejše tedenske rasti so zabeležile delnice Save Re in Luke Koper.
PRIJAVITE SE NA FINANČNI POSVET
